Будь ласка, використовуйте цей ідентифікатор, щоб цитувати або посилатися на цей матеріал: http://dspace.tneu.edu.ua/handle/316497/8374
Назва: Annuities as a tool of investment appraisal calculations of static projects in electrical grids
Інші назви: Ануїтети як інструмент розрахунків інвестиційної оцінки статичних проектів в електричних мережах
Автори: Prokopenko, Vitaliy Leonidovych
Прокопенко, Віталій Леонідович
Ключові слова: investment appraisal
perpetual annuity
electrical grids
net cash flow
discounting
time-limited annuity
rate of discount
period of estimation
оцінка інвестицій
вічний ануїтет
електричні мережі
чистий грошовий потік
дисконтування
норма дисконту
період оцінки
терміновий ануїтет
Дата публікації: 2016
Видавництво: Тернопільський національний економічний університет
Бібліографічний опис: Prokopenko, V. L. Annuities as a tool of investment appraisal calculations of static projects in electrical grids/ Vitaliy Leonidovych Prokopenko// Економічний аналіз: зб. наук. праць / Тернопільський національний економічний університет; редкол.: О. В. Ярощук (голов. ред.) та ін. – Тернопіль: Видавничо-поліграфічний центр Тернопільського національного економічного університету «Економічна думка», 2016. – Том 25. – № 1. – С. 190-199. – ISSN 1993-0259.
Короткий огляд (реферат): Introduction. The article is devoted to analysis of annuities as the computational tool that may ease discounted investment appraisals in electrical grids. Purpose. The purpose is to study the possibilities of perpetual annuity, which is applied in a guiding industrial document for evaluation of static projects, to provide correct estimations of investments in electrical grids with time limited profitable periods of operation. Method (methodology). The analysis is based on the concept of net cash flow which is traditionally applied in capital budgeting studies. Present value factor appraisal method is used to test annuities. Comparative method is applied to evaluate the relative error of NPV estimations based on perpetual annuity. Results. It is shown that perpetual annuity arranges a coherent appraisal system of static projects combined of ordinary and discounted methods with contradictory methodological background. The resulting dependence of estimation period on the rate of discount is revealed to impede the simultaneous evaluations of projects in electrical grids with different functionality, terms of profitable operation, voltage levels and electricity transmission volumes. The application of perpetual annuity provides noticeable errors in the calculation of NPV leading to incorrect market-oriented evaluation of projects. The ranking procedures are affected further as well. The time-limited annuity is found out to be more consistent with these issues and may be recommended to ease the computations of discounted values without loss of accuracy. These findings can be helpful for grid operators in developing workable computational procedures of investment appraisals with relevance to new challenges of electrical grids and power industry in a changing market environment. Вступ. Стаття присвячена аналізу ануїтетів як інструменту, який може полегшити розрахунки дисконтованих оцінок інвестицій в електричні мережі. Мета. Мета полягає у вивченні здатності вічного ануїтету, який застосовується у керівному галузевому документі для оцінки статичних проектів, забезпечувати правильну оцінку інвестицій в електричні мережі з обмеженим у часі прибутковим періодом експлуатації. . Метод (методологія). Аналіз базується на концепції чистого грошового потоку, яка традиційно застосовується в дослідженнях капітального бюджетування. Метод коефіцієнтів приведення до теперішньої вартості використано для оцінки ануїтетів. Метод порівняння застосовано для оцінки відносної похибки розрахунків чистої теперішньої вартості, які базуються на використанні вічного ануїтету. Результати. Показано, що вічний ануїтет створює внутрішньо узгоджену оціночну систему для статичних проектів, яка поєднує методологічно несумісні прості та дисконтовані методи. З’ясовано, що зумовлена цим залежність оціночного періоду від норми дисконту не дозволяє виконувати одночасно оцінку проектів в електричні мережі з різною функціональністю, строками прибуткової експлуатації, рівнями напруги та обсягами передачі електричної енергії. Застосування вічного ануїтету призводить до суттєвих помилок в розрахунку чистої теперішньої вартості, у зв’язку з чим проекти отримують некоректну ринкову оцінку. Подальше ранжирування проектів також зазнає негативного впливу. Виявлено, що терміновий ануїтет краще підходить до цих оціночних задач та може бути рекомендований з метою полегшення дисконтованих розрахунків без зниження їх коректності. Ці результати можуть бути корисними для операторів мереж в розробленні ефективних розрахункових процедур оцінки інвестицій в контексті нових викликів розвитку електричних мереж та енергетичної галузі у змінному ринковому середовищі.
URI (Уніфікований ідентифікатор ресурсу): http://dspace.tneu.edu.ua/handle/316497/8374
ISSN: 1993-0259
Розташовується у зібраннях:Економічний аналіз. 2016 рік. Том 25. № 1.

Файли цього матеріалу:
Файл Опис РозмірФормат 
27.pdf734.78 kBAdobe PDFПереглянути/Відкрити


Усі матеріали в архіві електронних ресурсів захищені авторським правом, всі права збережені.