Будь ласка, використовуйте цей ідентифікатор, щоб цитувати або посилатися на цей матеріал: http://dspace.tneu.edu.ua/handle/316497/2659
Назва: Макротеоретична етимологія фіскальних правил
Інші назви: Macrotheoretical etymology of fi scal rules
Автори: Козюк, Віктор
Kozyuk, Victor
Ключові слова: фіскальні правила
державний борг
бюджетний дефіцит
фіскальна політика
макроекономіка
fiscal rules
public debt
budget deficit
fiscal policy
macroeconomics
Дата публікації: 2015
Видавництво: ТНЕУ
Бібліографічний опис: Козюк, В. Макротеоретична етимологія фіскальних правил [Текст] / Віктор Козюк // Світ фінансів. - 2015. - Вип. 1. - С. 7-22.
Короткий огляд (реферат): Доведено, що етимологічно запровадження фіскальних правил коріниться у положеннях нової класичної макроекономіки. Показано, що прямі аналогії з динамічною інконсистентністю монетарної політики є обмеженими внаслідок відмінної природи реалізації владних повноважень урядом і центральним банком. Стверджується, що фіскальні правила є більш транспарентним критерієм ідентифікації дій політиків, особливо у випадках, коли альтернативні макротеоретичні концепції допускають суттєві відмінності в оптимальних траєкторіях державного боргу. Показано, що фіскальні правила можуть ефективно впливати на обмеження фіскального опортунізму, хоча і не гарантують повне його усунення. The macroeconomic policy structural reforms that have being taking place during last 20 years show fundamental tendency to enhance institutional mechanisms of policy oriented on stability, effi ciency and decrease vulnerability to external shocks. Fiscal policy regime switch basing on rules backgrounds often followed successful reforms of central banks. Large difference between political nature of monetary and fi scal decision-making is looked as a important driving force of additional macroeconomic considerations in direction to fi scal discipline. New sources of fi scal vulnerability in the long-run (aging, contingent liabilities, tax competition etc…) are looked as important drivers of fi scal discipline institutional protection. Empirical results show that there are some relations between fi scal rules design and fi scal discipline, but sometimes rule-based fi scal policy is not a guarantee against debt vulnerability. European debt crisis is good example of fi scal rules fragility. In some case, numerical rule for debt to GDP limit may be frustrated though lost motivation to decrease debt level down from committed point opening the door for loosening fi scal fl exibility during trouble times. So, macroeconomic validation of fi scal rules is background for rational choice to have more disciplined defi cit policy. Aside of applyability of dynamic inconsistency approach on fi scal rules, it is clear that differences between monetary and fi scal policy provide additional considerations about fi scal vulnerabilities. It is highlighted that most differences between monetary and fi scal policy from rules-based policy approach related to: short- and long-term effects of fi scal and monetary responds; differences in lags length; globalization infl uence on numerical target; possibilities to manipulate with numerical target; understanding what is effi ciency of policy and what is outcome of effi cient policy etc. Dynamic inconsistency theory shows fragility on the level of decision making. But social incentives to have stable fi scal environment should be based on understandings of risks for macroeconomic stability from unstable debt path and discretion over defi cits. Market discipline fail is important driving force why fi scal policy should be restrained by rules. The more wide approach on fi scal policy effi ciency is the more fragile is incentive structure on the level of decision making. Fiscal rules in this respect are viewed as important part of compensation of market fails and political opportunism. Wider understanding of what is effi cient fi scal policy relative to monetary policy is viewed as prominent validation of why fi scal policy should be rules-based.
URI (Уніфікований ідентифікатор ресурсу): http://dspace.tneu.edu.ua/handle/316497/2659
ISSN: 1818-5754
Розташовується у зібраннях:Випуск 1

Файли цього матеріалу:
Файл Опис РозмірФормат 
Козюк В..pdf365.21 kBAdobe PDFПереглянути/Відкрити


Усі матеріали в архіві електронних ресурсів захищені авторським правом, всі права збережені.